發(fā)布日期：2020-10-26 08:11:01
光伏玻璃，晶硅光伏電池組件表面透光封裝面板，是光伏組件必備原材料。光伏玻璃行業(yè)也是光伏鋼業(yè)重要組成部分，其發(fā)展與光伏行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。中國光伏玻璃行業(yè)自2006年發(fā)展，目前中國也成為了光伏玻璃最大生產(chǎn)國，中國光伏玻璃在全球市占率超90%，涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀光伏玻璃企業(yè)。
國內(nèi)海外共振，光伏裝機需求提升。
光伏發(fā)電技術(shù)持續(xù)取得突破，度電成本降低，光伏平價大時代即將來臨。預(yù)期2020年國內(nèi)光伏新增裝機達到40GW水平，同比增33%。國內(nèi)競價平價光伏電站名單已下發(fā)，平價項目規(guī)模及競價項目補貼下降幅度均超預(yù)期。上半年疫情下項目開工率不足，4季度旺季預(yù)期裝機超16GW是3年來最高單季裝機。中國光伏組件海外出口量自5月份以來已走出疫情陰霾恢復(fù)快速增長，在光伏平價周期即將到來的背景下，組價海外出口量預(yù)期增長，我們預(yù)期全年出口超70GW。國內(nèi)海外總出貨量超110GW，同比增18%。中長期來看，光伏發(fā)電基本達到平價上網(wǎng)，度電成本仍在下降。十四五國內(nèi)光伏發(fā)電脫離補貼，市場化發(fā)展，在能源清潔化的大趨勢下，裝機規(guī)模預(yù)期再創(chuàng)新高。預(yù)期光伏裝機需求加高，整體光伏產(chǎn)業(yè)鏈景氣，部分擴產(chǎn)慢的子行業(yè)，光伏玻璃等量價齊升。
雙面雙玻組件滲透率提升，增加光伏玻璃需求。
雙面雙玻組件全生命周期發(fā)電量較傳統(tǒng)單面組件增加超25%。國產(chǎn)2.0mm光伏玻璃技術(shù)突破，推動雙面雙玻組件滲透率提升。預(yù)期2020/21/22年雙玻組件滲透率分別為27%/35%/45%。我們預(yù)期2020-22年全球光伏裝機需求CAGR超30%，雙面雙玻滲透率增加額外為光伏玻璃在2020/21/22年增加的需求CAGR約10%。光伏玻璃行業(yè)除受益于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的整體景氣，還有雙面雙玻技術(shù)突破額外帶來的10%需求增長。
光伏玻璃行業(yè)價格景氣上行。
光伏玻璃價格在下半年持續(xù)上漲。3.2mm光伏玻璃價格由7月23元/平米漲至10月37元/平米，漲幅60%。光伏玻璃價格主要有市場供需決定。我們測算2020/21年光伏玻璃的產(chǎn)能缺口約10%。行業(yè)供需偏緊，預(yù)期價格維持高位。
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